单日增长49%！满月债基净值“疯涨”背后，为何频现巨额赎回

中新经纬5月12日电 (周奕航)近日，部分成立时间刚刚“满月”的基金净值“狂飙”，引起了投资者关注。

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以蜂巢丰嘉债券A基金为例，9日，该基金单位净值由1.0013飙升至1.4963，单日增长率高达49.44%；10日，该基金单位净值持续上涨，两日单位净值累计涨幅高达64.51%。到了11日，该债基单位净值仍保持在1.6472水平。

“满月基金”净值“疯涨”

值得关注的是，蜂巢丰嘉债券A基金于2023年4月11日成立，截至5月12日，成立时间仅一月有余，是名副其实的“满月基金”。

除此之外，该基金原认定认购截止日为6月30日。但因在募集期间便达到了基金合同生效的备案条件，基金管理人蜂巢基金与基金托管人恒丰银行协商一致，提前结束了该基金的募集。相应的，募集截止日也由6月30日提前至4月10日，4月11日起便不再接受投资者的认购申请。

通常情况下，当基金出现大额赎回时，该基金会因为份额减少，从而引发净值上涨。除此之外，对于部分持有期少于一定期限的基金份额，基金公司会收取对应的赎回费，并将其归入基金财产，也会起到基金净值上涨的作用。

蜂巢丰嘉债券A基金招募书显示，该基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，并在持有人赎回基金份额时收取。该基金对持续持有期少于7日的投资人，收取1.5%的赎回费，全额计入基金财产。对于持有期限超过7日的投资人，则不收取赎回费用。

而针对净值的异常波动，蜂巢基金也在5月10日发布了公告，称蜂巢丰嘉债券5月8日发生巨额赎回，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，基金管理人决定自5月8日起提高该基金的份额净值至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。

债基巨额赎回“火爆”

事实上，自2023年以来，债基巨额赎回现象火爆。据中新经纬统计，已有多只“满月”基金出现巨额赎回的现象。

以红塔红土瑞恒纯债债券为例，该基金成立于2023年4月7日。在此之前，1月6日-4月4日之间，募集有效认购总户数258户，以机构投资者为主。然而，成立日十天后的4月17日，该基金C类份额便发生了巨额赎回，截至5月11日，红塔红土瑞恒纯债债券C基金单位净值为1.0012。

无独有偶，国融添益增强债券以及财通资管睿兴债券，也在成立6天后，分别于4月18日和20日发生了巨额赎回。相应的，为了保证基金估值的合理性和公允性，以上基金均提高了份额净值精度至小数点后第八位，小数点后第九位四舍五入。

综上，从以上触发大额赎回的“满月”基金来看，其共同特点是募集对象均以机构型投资者为主。

对此，一位不愿具名的业内人士向中新经纬表示：“投资者在选择债基投资时，可以关注持有人结构。如果某只基金存在单个持有人或机构持有比例过高的情况，其发生巨额申赎行为造成净值异常波动的可能性会有所提高。但也并非绝对，因为机构策略相对来说会更加稳定。”

至于近期债基巨额赎回的原因，该业内人士认为：伴随着经济复苏，近期债券市场整体上涨，债市估值也处于较高水平。相应的，市场对债市的未来走势也出现了分歧——有机构在债市回暖期选择获利了结；有机构对后市抱有谨慎情绪，选择撤出后再观望；当然也有部分机构因资金另作他用，选择巨额赎回。

但需要注意的是，因“大额赎回”造成的净值增长率快速上涨，很可能与赎回费用被计入基金资产有关，并非真正投资所得。

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责任编辑：李中元 罗琨

【编辑：杨京川】

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